По информации РБК, крупный акционер российских долгов, EOS Group, продолжит работать под управлением немецкой компании. Иностранные партнеры отказались от сделки по продаже актива Газпромбанку. Изменение планов, по всей видимости, связано с ухудшением условий сделок «на выход».
Источник изображения: eosgroup / Youtube
По информации двух источников на финансовом рынке, немецкая EOS Group, контролирующая одну из крупнейших коллекторских компаний в России, отказалась от планов по продаже своей "дочки" структурам Газпромбанка. Как сообщил один из собеседников РБК, иностранные акционеры российской ЭОС приняли решение выйти из рассматриваемой сделки, а переговоры, начавшиеся не позднее осени 2022 года, прекращены. О планах EOS Group продать свой российский бизнес стало известно весной 2023 года.
Представитель EOS Group опроверг информацию о ведении переговоров по продаже бизнеса в России, сообщив об этом РБК. В свою очередь, РБК направил запрос в Газпромбанк для получения комментария.
EOS Group, имеющая головной офис в Гамбурге, специализируется на решении проблем с неплатежами в более чем 20 странах мира. На российском рынке компания присутствует с 2007 года. Управление российской «дочерней» компанией осуществляется через немецкие структуры EOS Holding GmbH (1% акций) и EOS International Beteiligungs-Verwaltungsgesellschaft mbH (остальные 99%), как указано в ЕГРЮЛ.
rbcgroup
В России отсутствуют официальные рейтинги коллекторских компаний, однако опрошенные РБК специалисты выделяют ЭОС как одного из ключевых игроков на рынке цессии. Агентство специализируется на покупке проблемных долгов у банков и самостоятельном их взыскании. По данным отчетности по РСБУ, на конец 2024 года общая сумма активов компании составила 22,3 млрд рублей, что более чем вдвое превышает показатели трехлетней давности. В качестве сравнения, совокупные активы "Первого клиентского бюро" (ПКБ), лидера в сегменте цессии, по данным отчетности, составленной по РСБУ, на указанную дату равнялись 23,1 миллиардам рублей.
rbcgroup
В феврале 2022 года, после начала военных действий на Украине, множество иностранных банков и компаний объявили о планах уйти с российского рынка. EOS Group не сделала подобных заявлений, однако российская ЭОС приостановила приобретение новых проблемных долгов на цессионном рынке, как сообщили источники РБК. Компания сохраняет активность в работе с уже имеющейся в ее портфеле задолженностью.
Алексей Махов, вице-президент инвестиционной компании Aspring Capital, подчеркивает, что до начала специальной военной операции иностранные компании занимали лидирующие позиции на российском рынке, и сохраняют их благодаря уже сформированному портфелю активов, который гарантирует им доходы на ближайшие годы. Однако, по его словам, в условиях долгосрочного отсутствия покупки долгов по цессии доходы этих компаний будут сокращаться, что уже наблюдается на примере ЭОС.
В 2022-2023 годах, как следует из отчетов по РСБУ, выручка ЭОС демонстрировала устойчивый рост, а в 2024 году сократилась на 11,6%, достигнув 9,6 млрд рублей. Несмотря на снижение чистой прибыли на 7%, до 4,8 млрд рублей, показатели все еще превосходят уровни, наблюдавшиеся до 2022 года. Одновременно с этим, российский рынок банковской цессии переживает активное развитие, что подтверждается данными Национальной ассоциации профессиональных коллекторских агентств (НАПКА). В 2024 году коллекторы физических лиц реализовали долги на сумму 319,3 млрд рублей, показатель, который на 28,2% выше аналогичного показателя 2023 года и устанавливает новый рекорд.
Андрей Гончаренко, заместитель генерального директора инвестиционно-консалтинговой компании "ПСК-Решения", отмечает, что отсутствие возможности привлечения новых кредитов и жесткая конкурентная среда приводят к тому, что ЭОС "теряет свою операционную силу".
Эксперты рынка взыскания, осведомленные о переговорах Газпромбанка с EOS Group, указывали, что для банка приобретение коллекторского агентства могло стать выгодной инвестиционной операцией. Активы компаний, уходящих из России, продаются по существенным дисконтам, что открывает возможности для получения прибыли при их последующей перепродаже. К тому же, на тот момент Газпромбанк не находился под санкциями, что, по словам собеседников РБК, могло быть решающим фактором для продавца.
В октябре 2024 года правительственная подкомиссия приняла решение о ужесточении правил продажи бизнеса иностранцами в России. Новые требования предусматривали увеличение обязательного дисконта к рыночной цене продаваемого актива с 50% до 60%, а также повышение взноса в российский бюджет с 15% до 35% от стоимости активов. При этом изменения коснулись как заявлений о согласовании сделок, поданных в будущем, так и тех, которые уже были поданы, но еще не рассматривались подкомиссией.
В ноябре 2024 года американские блокирующие санкции коснулись Газпромбанка, ограничив его возможности для расчетов в долларах. Источники РБК на рынке коллекторских услуг тогда отметили, что подобные ограничения маловероятно помешают сделке с EOS Group, так как потенциальный покупатель пока не входит в санкционный список Евросоюза.
Источник РБК утверждает, что сделка EOS Group с структурами ГПБ «вообще не продвигалась» на комиссии. По его информации, немецкие акционеры провели оценку доходов, получаемых «дочкой» без приобретения портфелей, и решили не продавать актив со значительной скидкой, учитывая текущую геополитическую обстановку, в частности, новости о переговорах по урегулированию конфликта на Украине.
По мнению Владимира Фомченко, партнера по сопровождению сделок консалтинговой компании Neo, резкое ухудшение внешних условий для выхода иностранных компаний из России, скорее всего, стало ключевым фактором, приведшим к провалу сделки.
По словам Гончаренко из "ПСК-Решения", отказ от сделки мог быть вызван действующими регуляторными процедурами, которые не позволили установить привлекательную для продавца цену. Регуляторы требуют продажи бизнеса со значительным дисконтом к рыночной стоимости и обязательного добровольного взноса в государственный бюджет, что, по всей видимости, привело бы к итоговой стоимости сделки, существенно отличающейся от внутренних ожиданий компании.
ЭОС, по его словам, имеет на своем балансе крупную сумму нераспределенной прибыли, которую немецкий акционер не может получить в качестве дивидендов из-за действующих российских контрсанкционных мер. В отчетности по РСБУ за 2024 год эта сумма составляет 16,2 миллиарда рублей.
Возможно, владелец решил дождаться улучшения геополитической обстановки и более благоприятных условий для сделки, когда капиталы начнут вновь свободно циркулировать. Поддержка бизнеса в "спящем режиме" окажется более экономичной, чем срочная продажа с существенной скидкой. Вероятно, у него нет ясности в отношении дальнейших действий, скорее всего, это временный отказ от сделки – замораживание ситуации, а не окончательное прекращение переговоров. "Актив по-прежнему демонстрирует операционную рентабельность и способность к выплате дивидендов, что предоставляет владельцу гибкость в принятии решений", - считает Гончаренко.
